SME har jämfört börsanalytikers prognoser med bolagens faktiska resultat för tredje kvartalet. Jämföreslen visar en avvikelse på 19 procent, jämfört med ett par procentenheter i normala fall.
Även på den nordiska elmarknaden har analytikerna haft ett tufft år. I alla fall sett till avkastningarna i de hedgefonder som är aktiva på elmarknaden, vilka legat långt under tidigare års nivåer.
Hedgefonden NorWatts vd, Jan Sveen, beskriver tradingklimatet som mer komplext med allt fler faktorer att ta hänsyn till.
– Vi kan absolut skriva under på att det blivit svårare i år och vi märker att våra modeller inte längre stämmer då de faktorer som är prisdrivande ändrat sig, säger han och ger oljans starka inverkan på elmarknaden som exempel.
”En hel del antaganden”
Filip Petersson, råvaruanalytiker på SEB, säger att det normalt sett är svårare att ställa prognoser på en råvarumarknad än på en aktiemarknad på grund av den exponentiella prisrörelsen, så fort det uppstår en obalans mellan tillgång och efterfrågan.
– Under inledningen av 2000-talet hade råvarumarknadena generellt en stabil, uppåtgående pristrend, men i samband med finanskrisen har vi sett stora, snabba och svårförutsägbara prisrörelser, säger han och fortsätter:
– Att bilda sig en uppfattning om lagersituationen är också en faktor som bidrar till komplexiteten för råvaror. Lager kan finnas i flera nivåer mellan leverantörer och produktionsanläggningar, säger han.
Mer avvaktande
Enligt Jan Sveen på NorWatt blir effekten av en ökad osäkerhet att aktörerna blir mer avvaktande.
– Det gäller även oss på NorWatt som hållt en lägre profil i år. En annan effekt vi ser är en ökad betydelse för tekniska modeller när det som normalt påverkar elmarknaden inte längre får stort genomslag, säger han.
Publicerad Publicerad 4 november 2009.